wrapped Bitcoin

Wrapped BTC (wBTC): ¿Qué es y para qué sirve?

Una introducción a Wrapped BTC.

Como hemos introducido en el artículo de las DeFi (ver articulo de las DeFi), este subsector del mercado cripto ha dado a lugar muchos desarrollos y productos vinculados o derivados de otras criptos y tecnologías. Para crear mayor interoperatividad las DeFi y muchos desarrollos del blockchain ha facilitado la interrelación entre ellos de una manera insospechada. El concepto de Token ERC20 ha dado lugar a que se puede originar tokens que reflejen otros criptoactivos, como es el caso del wBTC.
wrapped Bitcoin
Fuente: cryptoast.fr

¿Qué es el Wrapped BTC (wBTC)?

El wrapped BTC, que en castellano se puede traducir como “BTC envuelto”, es un token ERC20 de Etherium que está respaldado 1 a 1 por la principalmente criptomoneda BTC para darle valor al mismo, y para transferir este valor a las finanzas descentralizadas y poder operar en ese ecosistema. Los mismos creadores del este token lo clasifican como el primer ERC20 respaldado con el BTC en términos de igualdad. A parte es totalmente verificable y transparente de la misma manera que el BTC.

BTC envuelto
Fuente: CoinMarketCap

¿Cuál es su propósito y por qué se necesitan este tipo de tokens?

Los wBTC traen mayor liquidez al ecosistema de Etherium junto con los Exchanges descentralizados (DEXs) y las aplicaciones financieras. Hoy en día la mayor parte del volumen de trading de criptomonedas lo acapara el bitcoin, y el wBTC puede cambiar eso al trasladar la magnífica liquidez que tiene el bitcoin a la DeFi y través de los DEXs.

Uno de los mas destacados propósitos que tiene el wBTC es la posibilidad de crear Smart Contracts (Contratos inteligentes) para BTC ya que así es más fácil de integrar que usando el blockchain del Bitcoin que adolece de mayor rigidez y menos funcionalidad para este fin.

Así BitGo, Kyber y Ren, entre otros miembros de su actual comunidad crearon conjuntamente el wBTC y lo lanzaron en octubre de 2018 para así aprovechar las ventajas de la liquidez del BTC y poder crear contratos inteligentes con su respaldo. Además, al traer el valor del BTC al ecosistema Etherium, este se puede hacer intercambiable con otros tokens ERC20 que de otra manera se haría más difícil por no ser intercambiables con BTC directamente.

El wBTC tiene la misión principal de aporta la gran liquidez característica del BTC al ecosistema descentralizado de las DeFi y los DEXs y mejorar así todas las aplicaciones descentralizadas o dApps

logo wBTC
Fuente: blog.kyber.network

También, esta modalidad del wBTC les permite a los inversores amateurs que empezaron con el BTC a iniciarse en las criptos, poder saltar a los tokens ERC20 con mayor confianza y facilidad de uso e iniciarse en el mundo de los tokens de base Etherium y de las DeFi.

¿Cuál es su funcionamiento y gobernanza?

Inicialmente Kyber Network y Ren formaron un montante inicial de tokens wBTC a partir de su propio stock de BTC a fin de garantizar la liquidez inicial y ofrecer el primer lote de wBTCs disponible en los DEXs (Decentralized Exchanges - las plataformas de intercambio descentralizadas) para los primeros usuarios y compradores.

Los BTCs se canjean por wBTC a razón de 1:1 y se puede depositar en Kyber Network, Ox o MakerDAO (ver los artículos sobre Kyber, Ox, y los DAI en MakerDAO). Para este fin, los usuarios tienen que pasar por un sistema de KYC (Know Your Customer) o verificación de identidad. El custodio de los BTC sería BitGo, que creará una cantidad igual de wBTC que luego se distribuirá al solicitante de la compra.

El principio más importante que se rige este funcionamiento es la transparencia, a través de una prueba de provisión de los wBTC que son registrados en el blockchain que permite controlar el ratio de paridad 1:1 existente entre los wBTC y los BTC depositados en el custodio.

Al contrario, cuando los poseedores de los tokens wBTC deseen canjearlos por BTCs de nuevo, los tokens se queman, y los usuarios pueden entonces reclamar sus BTCs originales.

La emisión y la quema de los tokens se registran a su vez y por tanto son verificables en la cadena de bloques. El historial de las transacciones y los detalles técnicos de los wBTC están registros en el navegador del blockchain de Etherium Etherscan.io. 

También existe un wETH o wrapped ETH y de otras criptomonedas clásicas con el mismo mecanismo.

Pros y contras

PROS: Como hemos dicho con anterioridad, su gran ventaja radica en trasladar la enorme liquidez del BTC a las DeFi a través del wBTC que es canjeable con todos sus tokens sin fricciones cosa que no ocurre con el BTC. Esto hace vincular y trasmitir el crecimiento y la fortaleza del BTC a las DeFi y a la red Etherium.

CONTRAS: Pese a estos puntos fuertes, su debilidad estriba en que la custodia está centralizada en un agente externo al sistema que implica un riesgo al no saber si cuida bien de los depósito de BTCs y que todavía este ecosistema tiene una escalabilidad muy problemática hasta que no se lance la actualización de red Etherium 2.0.

Comportamiento de Mercado y Ranking en las DeFis

El comportamiento de este token ERC20, ha seguido la estela del submercado de las DeFi con un incremento exponencial desde finales del segundo trimestre de 2020 hasta ahora, tal y como se puede apreciar en el gráfico a continuación, la provisión de este token se disparó literalmente a partir de junio del presente año, dada la demanda que experimentó para dar salida a los BTC al ecosistema Etherium e poder interactuar con contratos inteligentes y con préstamos descentralizados en wBTC, usando en muchos casos plataformas como Compound (ver el artículo de Compound), la cual tiene su propio token nativo que es fiel reflejo de los movimientos que realiza dentro de su ecosistema. 

supply wBTC
Fuente: flipsidecrypto
tabla CMC wBTC
Fuente: CoinMarketCap

Como se puede ver en la tabla del CoinMarketCap, el precio del wBTC es parejo al BTC del que procede con una ligera variación por exceso. Por puesto la provisión total es la misma que la del BTC y la provisión circulante en estos momentos que se está escribiendo este artículo es de 123.411 tokens, representando una capitalización total de 1.926,73 millones de dólares. Su rank 15 es muy alto dado que sigue la estela de su criptomoneda matriz. Otro dato es su ROI desde su lanzamiento que asciende al 345%

Como es lógico su gráfica de cotización es paralela al BTC, siendo interesante la gráfica que representa su capitalización que ha experimentado un incremento sin precedentes desde finales de junio del presente año.

En el ranking de tokens DeFi, el wBTC se encuentra en el tercer puesto después de Uniswap y Maker y por delante de Compound, Aave y Curve Finance, todas ellas de base Etherium.

DeFi Pulse tokens
Fuente: defipulse.com - Ranking de los 10 tokens mas significativos del sector.

Conclusión

WBTC se trata por tanto de un token fiel reflejo su cripto matriz, que nos amplia las oportunidades de rentabilizar nuestros BTCs en un ecosistema relativamente nuevo con unos rendimientos muy interesantes dado su desarrollo, pero que no esta carente de riesgo tratándose de una inversión que se coloca en plataformas de préstamos descentralizados principalmente. Dado su desarrollo en los últimos meses, podemos decir que está teniendo un gran éxito y puede ser solo el principio ya que su potencial está aún por desarrollar.