Las Stable coins, concepto, tipos y ejemplos más clásicos

Contexto que justifica la aparición de las stablecoins.

La gran volatilidad de las criptomonedas hacen que aún muchos inversores no se atrevan a invertir en ellas sobre todo aquellos que tienen un perfil más conservador. Aunque para aquellos que están en el mundo cripto le cueste creer, todavía queda mucho camino para la adopción masiva de los criptoactivos por parte del mercado financiero global y mucho menos de los particulares. Su uso generalizado y su empleo regular en la economía en general puede estar aún algo lejano.
Aunque las monedas de curso legal han perdido su patrón oro siguen teniendo lo que no tienen las criptomonedas, es decir, sirven como unidad de cuenta y de pago generalizada. La volatilidad de las criptomonedas es por un lado positiva para poder generar importantes rendimientos y pero esto la hace poco útil para usarla como medio de pago diario. Y es que una caída del precio de la criptos del 20% en una noche haría que a la mañana siguiente todo esté mucho más caro, lo que cual sería algo muy inconveniente.

¿Que són las stablecoins?

Por todo ello, se han creado las “stablecoins”, o criptomonedas estables en castellano como criptoactivos refugio ante la volatilidad de las criptos clásicas tales como el bitcoin y el etherium. La estabilidad de estas cripto se basa en el hecho de que están referenciadas en a la par con respecto a monedas fiduciarias o incluso materias primas (commodities en inglés) o inmuebles, es decir tienen como valor subyacente la moneda oficial que lo respalda o el valor de mercado de productos o materias primas. Se trata de criptomonedas que tiene lo mejor de ambas economías monetarias, por un lado tienen la estabilidad de las monedas fiduciarias y por otro tiene las ventajas de las criptos tales como su descentralización, su fácil transmisión y su protección criptográfica para evitar el problema del “doble gasto”, como les pasa a las antiguas monedas digitales que podían ser gastadas varias veces. Así las stable coins pueden cumplir la función de ser unidad de cuenta y de pago estable además de ser criptomonedas.

Utilidad de este tipo de criptos

Así este tipo de criptos puede ser la respuesta a muchas economías con monedas fiats inestables caracterizadas como hiper-inflacionarias como puede ser Venezuela o Argentina, ya que su estabilidad de precios junto con la descentralización las puede convertir en monedas refugio para preservar el poder adquisitivo de sus poblaciones.
Uno de los aspectos que las stablecoins pueden ser muy beneficiosas es para el envío de remesas de transferencias internacionales que es un sector muy ineficiente dado los altos costes de transacción que sufren los usuarios que ven como estás remesas son mermadas y el coste en tiempo de espera para que lleguen los fondos de un país a otro.

Proyectos de nuevos Stablecoins

Hay numerosos proyectos muy conocidos de stablecoins como por ejemplo el de facebook con libra, y también que el whatsapp y messenger quieren lanzar, incluso telegram hizo un intento pero ha tenido que cancelarse por no estar preparado para ello. De hecho la libra de facebook pretender ser un stablecoin del dolar faltando todavia el beneplácito del gobierno americano para ello, y todo parece indicar que lo puede llegar a tener.

Dos categorías o tipos principales de Stablecoins:

  • Las respaldadas por monedas fiat como el Dólar Americano.

  • Las respaldadas por metales preciosos como el oro o materias primas.

Las respaldadas por monedas fiat como el Dólar Americano.

Hoy en día ya existen algunas monedas estables en mercado de la cripto que pretende tener lo mejor de ambos sistemas monetarios: el cripto y el fiat. La categoría más conocida de stablecoins son las que tiene como valor de referencia una moneda fiat existiendo un reserva de esta moneda de igual cuantía a los tokens emitidos sirviendo como garantía a tal emisión. Así los titulares de tales tokens pueden canjearlos por la moneda fiat de respaldo en cuestión y cuya paridad de conversión es 1:1.
Aunque aquí hay una contradicción ya que en este caso es necesario la existencia de una autoridad que audite y custodie la reserva de moneda fiat que funciona como respaldo lo que choca con el concepto de descentralización, problema que se añade al hecho de la necesidad de acumular grandes cantidades de moneda fiat para poder emitir suficientes tokens para conseguir una adopción general.
Como stablecoins más clásicas podemos citar la Tether (3ª en capitalización de acuerdo al CoinMarketCap), Paxos Standard y el USD Coin. Vamos a hablar un poco de cada una de ellas:

  • Tether (USDT)

    • Stablecoin fundada en noviembre de 2014, que también tiene su homólogo en euro, el EURT, para su emisión y depósito se usa el protocolo de base etherium, ERC 20. Este criptoactivo estable tuvo su momento de controversia cuando entre 2017 y 2018 se generaron más de 1.800 millones sin haberse auditado sus reservas por parte de la entidad encargada para ello, hecho que se añade a que se sabe poco de esta entidad auditora.
  • Paxos Standard

    • Stablecoin lanzada por la empresa del mismo nombre, con la misma paridad que el dólar, 1:1, lo cual estaría completamente respaldada por el USD, la propia empresa funciona como entidad auditora estando calificada y aprobada por la SEC americana para resguardar los fondos de los clientes. Se trata de otro token ERC 20 de base etherium.
  • USD Coin

    • Stablecoin diseñado por una filial fintech de Goldman Sachs, llamada Circle, y tienen las misma características que la dos anteriores, es decir es otro token ERC 20 de etherium y tiene paridad con el USD, como no podía ser de otra manera.

Las respaldadas por metales preciosos como el oro u otras materias primas

Lógicamente este tipo de stablecoins están diseñadas a proveer aún mayor estabilidad de precio gracias a las garantías que ofrecen metales preciosos como el oro. Aunque se han hecho intentos anteriores de crear este tipo de monedas, éstos no han podido fructificar y en los últimos tiempos países como Alemania, Rusia y China, están haciendo acopia de grandes reservas de oro seguramente para crear su propias criptomonedas estables respaldadas por tales reservas, ya se está hablando de un criptoyuan, un criptorublo o criptoeuro basado en el metal precioso.
El sistema es análogo a los anteriores tipos de stablecoin, se emite cada token a razón de un gramo o una onza de varios gramos de oro y éste es almacenado y custodiado por una entidad. El precio de tal token será igual al del oro correspondiente y se puede comprar o intercambiar por oro y viceversa, pudiendo ocurrir que su valor de mercado sea mayor que el propio oro pero en ningún caso menor. El problema está en la veracidad de las reservas acumuladas ya que si no son tales el precio de token se puede hundir, con lo que al no estar apoyadas en el blockchain para darle transparencia y veracidad el sistema puede colapsar como ya ha pasado en anteriores experiencias.

  • DigixGold

Como ejemplo lo más emblemático para evitar el problema de la falta de transparencia y trazabilidad de los stablecoin basados en oro que representa un gramo de oro al 99,99% custodiado en bóvedas de seguridad que ocurre en la plataforma de contratos inteligentes de base etherium con PoA (prueba de activos) que usa el blockchain para probar la existencia y propiedad de oro puesto en custodia.

  • Tiberius Coin

Otro ejemplo de stablecoin basados en materias primas sería el caso de , en el que se fusiona los criptoactivos con los ETF (fondos de inversiones especializados) de materias primas de base tecnológica como son el cobre, el aluminio, cobalto, niquel, tungsteno etc, vitales para la industria de las telecomunicaciones, automovilística y aeronaútica. Este tipo de stablecoin también se puede llamar “Commodity tokens”.

Las stablecoins son por tanto una parte de las altcoins que ofrecen lo mejor de ambos sistemas monetarios, el cripto y el fiat pudiendo incorporar el respaldo de materias primas y metales preciosos, lo cual lo hace mucho más interesantes y sostenible.

Una noticia reciente sobre las stablecoins.

Un dato de su apogeo lo tenemos en una noticia reciente que muestra como las stablecoins están ganando peso entre las criptomonedas creciendo un 94% en capitalización desde febrero de 2020, subiendo desde 5,68 a 11 miles de millones (o millardos en términos bursátiles) tal y como se muestra en el siguiente gráfico la stablecoin que ha destacado más es el Tether con un incremento de más del 86%.


Fuente: The Block Research.

Como indicó Larry Cermak de The Block Research:“el aumento de la oferta tuvo lugar en medio de una crisis de liquidez mundial resultante del impacto económico provocado por el coronavirus.”
Es muy probable que este aumento tenga que ver con una mayor demanda de stablecoins buscando el refugio que puedan dar estas criptomonedas estables ante cambios tan convulsos que se estaban dando antes y durante la crisis de esta pandemia.
Como conclusión podemos resumir que que las stablecoins se perfilan por tanto como un segmento de las altcoins que ofrecen lo mejor de ambos sistemas monetarios, el cripto y el fiat pudiendo incorporar el respaldo de materias primas y metales preciosos, lo cual lo hace mucho más interesantes y sostenible.

Este artículo se actualizó el junio 23, 2020